一、国际国内宏观经济形势概况

全球的通胀率一直保持较高水平。在俄乌冲突和大国之间竞争博弈的背景下，2023年全球继续保持高通胀水平，发达经济体为对抗通胀不得不持续收紧货币政策。全球货币紧缩将严重拖累经济增长，经济增长放缓和举债成本上升，将导致各国政府逐步陷入债务困境。美国银行业经营环境不断恶化，美国硅谷银行、签名银行、银门银行在一周之内接连倒闭，同时排名全美第14位的第一共和银行信用评级被全球三大评级机构调整至垃圾级，因此穆迪将美国银行业前景从“稳定”下调至“负面”。与发达经济体相比，我国通胀水平温和可控。

全球大宗矿产品价格普遍上涨。2022年底，受我国防疫政策调整带来的需求增加影响，全球大宗矿产品（除原油外）价格普遍上涨，且上涨趋势延续至2023年1月（图1）。标准普尔预计2023年黄金平均价格将达到1834美元/盎司，略高于2022年的1800美元/盎司。

（数据来源：S&P Global Market Intelligence - SOTM）

图1  2022年1月—2023年2月全球大宗矿产品（原油除外）价格变化情况

2023年我国GDP预计增长5.0%。标准普尔预计2023年世界经济增长将放缓，并将世界GDP增长预期下调至2.2%。2023年国务院政府工作报告预测我国2023年GDP增长为5.0%左右，明显好于发达经济体。2023年1—2月，全国规模以上工业增加值同比增长2.4%，较2022年12月回升了1.1个百分点。同时消费和投资都在改善，2023年1—2月全国社会消费品零售总额同比增长3.5%，投资同比增长5.5%，比2022年全年增速加快0.4个百分点。但我国经济仍面临消费需求和出口动能不足、房地产市场低迷等挑战，这些因素或拖累我国经济复苏进程。

二、我国矿业形势分析

我国采矿业固定资产投资增速略有回升，但远低于2022年同期水平。2023年1—2月，我国采矿业固定资产投资总额增长5.6%，较2022年1—12月略有回升，但是远低于2022年同期的21.1%。其中，煤炭开采和洗选业固定资产投资额增长20.2%；石油和天然气开采业固定资产投资额增长25.9%；黑色金属矿采选业固定资产投资额增长8.8%；有色金属矿采选业固定资产投资额增长22.1%；非金属矿采选业固定资产投资额增长13.6%（图2）。

（数据来源：国家统计局网站）

图2  2023年1—2月我国采矿业及分行业固定资产投资累计同比增长情况

各方继续加强对锂资源的关注。全球范围内对新能源矿产锂资源需求的进一步扩大，引发了各国对锂资源供求稳定和新能源产业链安全问题的担忧。欧盟发布其《关键原材料法》，以期通过立法来确保锂资源的供应，并敦促欧洲银行加大对锂等关键性矿产的融资力度；美国内华达州发现新的锂矿，美国能源部承诺将投资7亿美元用以支持其开发，届时该矿山将成为美国第二大锂矿；2023年1月，中国工信部等六部门发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》，强调国内要提高锂、镍、钴、铂等关键资源保障能力，加强替代材料的开发和应用。

三、地质勘查形势

预算的结构性失调和通胀带来的不确定性会导致2023年全球有色金属勘查预算出现小幅下降。标准普尔数据显示，2022年全球2189家矿业公司（不包含中国的公司）有色金属勘查预算为130.1亿美元，同比增长16%。过去几年，该项勘查预算较2016年的低点都有所增长（图3），但预算越来越集中于风险较小的矿区勘查阶段，导致矿业公司更难进入资本市场，2022年全球初级和中级矿业公司的融资额仅为121.8亿美元，远低于2021年的215.5亿美元，与受新冠肺炎疫情冲击最严重的2020年持平。融资大幅下降导致全球地质勘查活动指数（PAI）从2021年底的140.6下降到2022年底的103.6。

（数据来源：S&P Global Market Intelligence - IM March 2023）

图3  1997—2022年全球矿业公司有色金属勘查预算变化情况

另外，随着2022年全球经济复苏，各国政府支出的增加导致了全球通胀水平上升，这种不确定性一直持续到了2023年，例如黄金价格在2023年的1月24日飙升至1935美元/盎司，为近9个月来的最高点。这严重影响了市场资本化，且由此带来的更高经营成本也使得矿业公司将承受更大的压力。标准普尔预测2023年有色金属勘查预算将出现10%到20%的小幅下降。

全球矿业公司地质勘查活动指数波动下降，勘查价格指数和总市值在2023年2月回落。2023年年初，全球矿业公司地质勘查活动指数（PAI，Pipeline Activity Index）开局上涨，1月PAI升至117，同比增长12%，其中贱金属/其他金属的PAI涨幅（36.5%）较高，黄金PAI则出现小幅下降。2023年2月，PAI略有回落，降至113，其中黄金的PAI继续走跌，从139降至122，而贱金属/其他金属PAI则略有上升。整体来看，2023年1—2月的PAI指数波动下降，均低于2022年的同期水平，说明全球矿业公司的勘查活动仍延续了2022年下半年的低迷状态（图4）。

（数据来源：S&P Global Market Intelligence - IM March 2023）

图4  2021年1月—2023年2月全球矿业公司地质勘查活动指数、勘查价格指数及公司总市值变化情况

PAI指数是标准普尔（S&P CIQ Pro）衡量整体勘查活动水平和方向的指标，通过将矿业公司重要的钻探结果（Significant Drill Results）、初始资源量公告（Initial Resource Announcements）、重要的融资（Significant Financings）、积极项目开发里程碑（Positive Project Milestones）以及黄金和基本/其他金属的成分指数（不包括特种金属）纳入一个单一的可比指数，并以2008年5月=100进行了指数化校准。2023年2月纳入计算的公司数量为2486家。

积极项目开发里程碑从2023年1月的4个降至0个，重要钻探结果则从2023年1月的229个降至186个。初始资源量公告显示，2023年1—2月，矿业公司共发布公告11个，低于2022年同期的15个。贵金属的初始资源量处于近两年内的较低水平，其中金矿的初始资源量报告最多，约为11.9百万盎司；贱金属的初始资源量在2023年2月则迎来爆发，其中镍矿的初始资源量报告最多，约为526.4万吨，铜矿约为125.1万吨（图5）。

数据来源：S&P Global Market Intelligence - IM March 2023）

图5  2021年1月—2023年2月全球矿业公司初始资源量公告情况

2023年1月全球金属价格普遍上涨（图1），带动全球矿业公司的勘查价格指数（EPI，Exploration Price Index）从168升至177，为2022年4月以来的最高水平。其中，黄金、铜、白银、铂、钼和锌的EPI均环比上涨，镍和钴的EPI则有所下降。2023年2月，全球金属价格出现下降，勘查价格指数也出现回落，黄金、铜、镍、锌、银、铂和钴的EPI均环比下降。标准普尔统计的全球2495家上市矿业公司总市值在2023年1月经历11%的涨幅后，2月出现下降，数量降至2486家，总市值则回落至2.12万亿美元，环比下降9%，比2022年同期减少2270亿美元。

EPI指数是标准普尔（S&P CIQ Pro）衡量贵金属和基本金属价格的相对变化的指标，其受金属价格的影响，以每种金属的总勘探支出的百分比加权，作为其在特定时间对行业相对重要性的代表，包括黄金、铜、镍、锌、银、铂、钴、钼等8种矿产品。与PAI指标相同，标准普尔以2008年5月=100对EPI进行了指数化校准。2023年2月纳入计算的公司数量为2486家。

全球初级和中级矿业公司融资额先降后升。初级和中级矿业公司筹集的资金在2023年1月降至3.63亿美元，为近三年的最低点。随后2月出现反弹，飙升至11.44亿美元（图6）。其中，黄金融资总额环比增长132%，达到4.34亿美元，创近四个月的新高，交易数量增至106笔，重大融资数量从2023年1月的14笔跃升至35笔；贱金属/其他金属融资总额环比激增258%，达到3.53亿美元，交易数量从2023年1月的低点反弹至66笔，重大融资数量增加到25笔，环比增长56%。

（数据来源：S&P Global Market Intelligence - IM March 2023）

图6  2021年1月—2023年2月全球初级和中级矿业公司融资情况

融资渠道大部分来自于矿业公司公开或私自募股，据标准普尔统计，2023年1—2月，有341家矿业公司IPO或私募发行股票，新增发行总额15.07亿美元，同比减少27.14%。但2023年2月新增发行总额飙升，高达11.44亿美元，环比增长215.16%，其中美国Lithium Americas Corp.公司（股票简称LAC）发行总额最高，为2.38亿美元，说明新能源矿产锂是近几年各方持续关注的热点矿种。2023年2月最大的黄金融资来自多伦多证券交易所上市的Osisko矿业股份有限公司，该公司私募1亿加元（约合7300万美元），其后续发行的收益将用于推进Windfall Lake黄金项目，该项目预计年黄金产量为2.94万盎司。

全球矿业公司钻探项目数量保持稳定，2023年2月出现下降。在经历2023年1月的强劲开局之后，2月钻探指标跌至进入2023年以来的最低水平，钻探项目总数降至345个，下降了13.0%，报告钻孔数量几乎减半，仅为5020个，但整体保持稳定，延续2022年的较高水平（图7）。其中，黄金项目钻探量下降20%，几乎与2022年12月的历史低点持平；贱金属钻探项目下降了13%；特殊矿种项目数量为50个，达到了历史新高。

（数据来源：S&P Global Market Intelligence - IM March 2023）

图7  2021年1月—2023年2月全球钻探活动情况

四、全国地勘行业动态

“两会”代表就保障矿产资源安全提出多项提案。议案主要包括：一是加大矿产资源扶持和开发力度，保障矿产资源安全；二是深度挖掘资源潜力，促进转化产业优势；三是加大资源城市帮扶力度，实现资源城市转型；四是发扬优良传统，弘扬矿业精神；五是加快构建符合国情以煤炭为依托的可靠能源安全体系；六是吸引多方资金，加快生态修复。

习近平总书记强调加强重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产。2023年2月，《求是》杂志发表习近平总书记在2022年中央经济工作会议上的重要讲话，指出要加强重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产。这是继2022年10月习近平总书记给山东省地矿局第六地质大队全体地质工作者回信和二十大报告将能源资源安全列入国家安全体系后又一关于能源资源安全战略的重要指示。

自然资源部办公厅印发《关于建好用好全国地质勘查行业监管服务平台的通知》（自然资办发〔2023〕7号）。通知要求，各级自然资源主管部门应充分发挥监管在财政资金项目安排和荣誉奖励工作中的作用，并不断完善信用评价监督体系，加大失信惩戒力度，发挥好异常名录和严重失信主体名单的惩戒作用。

自然资源部发布《2022年地质勘查和地质灾害防治活动监督检查情况的通报》。2022年自然资源部随机抽取全国534家地质勘查单位进行监督检查，并首次将无地灾防治资质的地质勘查单位列入。《通报》显示，检查中发现有123家单位存在问题，其中问题较为典型的单位有53家。《通报》强调，在下一步的工作中，要不断完善和规范监督检查工作，依法依规分类处理检查发现的问题，全面开展问题整改“回头看”，并开展抽查工作以促进和提升监管联动效能。《通报》的发布对于推动建立更加公平有序和诚实守信的地质勘查行业生态具有积极作用。

五、地方地勘行业动态

重庆市规划和自然资源局出台《重庆市地质勘查活动监督管理实施办法（试行）》。办法共计35条，内容包含职责分工、信息填报与公示、监管方式、监督检查及处理、技术鉴定等，为加强重庆市地质勘查活动监督管理，促进重庆市地质勘查行业高质量发展提供了政策保障。

新疆维吾尔自治区挂牌出让2023年第一批煤层气探矿权。2023年3月16日，新疆维吾尔自治区自然资源厅委托自治区政务服务和公共资源交易中心挂牌出让新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市达坂城煤层气普查（一区）等2个探矿权。新疆煤层气资源丰富，占全国煤层气资源总量的25%，据了解，新疆维吾尔自治区现有煤层气探矿权18个，年产煤层气超过1亿立方米，本次出让的两个探矿权区块均位于乌鲁木齐市达坂城区，面积分别为31.95平方千米和73.99平方千米。据悉，2023年新疆维吾尔自治区将加大煤层气出让力度，后续会再优选一批煤层气探矿权区块，为新疆清洁能源开发利用提供保障。

六、改革动态

改革转型成效显现，四川和新疆两地均有地勘企业控股矿业开发公司上市。2023年3月3日，四川容大矿业集团有限公司控股四川容大黄金股份有限公司在深圳证券交易所挂牌上市，首次公开发行A股（简称“四川黄金”）。2023年3月10日，新疆宝地投资有限责任公司控股新疆宝地矿业股份有限公司在上海证券交易所主板上市（简称“N宝地”），主营业务为铁矿石的开采、选矿加工和铁精粉销售。据了解，四川容大矿业集团有限公司的实际控制人为四川省地质矿产勘查开发局，而新疆宝地投资有限责任公司的实际控制人为新疆地矿投资（集团）有限责任公司，以上两家公司的实际控制人均为国有地勘单位。四川省地勘单位在2022年进行重塑性改革，旨在强化地勘事业单位公益属性和提升地勘企业竞争力，而新疆地矿投资集团在地勘单位改革后划转新疆国资委，并不断提升企业竞争力。此次四川黄金和N宝地的顺利上市，正是地勘单位在改革中理顺体制机制、做大做优企业的具体成效，同时也为其他省份地勘单位改革转型和高质量发展提供了案例参考。

四川省多家地勘队伍集中授牌，地勘单位改革取得新进展。2023年3月16日—17日，四川省地质局新整合组建的12支区域性地勘队伍及四川省地调院新整合组建的12家专业性地勘队伍在成都集中授牌。此次授牌的队伍是在四川省地质局原有27家和四川省地调院原有17家下属地勘单位基础上，经过系统优化、整体重塑、功能再造，经省委编委批复而组建的。此举是继2021年12月四川省“一局一院一集团”机关挂牌后，地勘单位改革再次取得的阶段性新进展。新组建的地勘队伍将在能源资源保障、地质灾害防治、生态文明建设等领域大展作为，为地方经济社会发展提供有力支撑和保障。